[摘要] 过去四次“负利率时期”房价均大涨，股市均先涨后跌。所以猜想之一：成全球普遍货币政策？猜想之二：资金追求收益资本外流加剧？猜想之三：每次“负利率”房价必飙涨？猜想之四：流动性释放股市逐步见底？那么既是如此，房地产市场又该何去何从呢？
“负利率时代”四大猜想
一年期定存利率不及CPI涨幅；过去四次“负利率时期”房价均大涨，股市均先涨后跌
央行[微博]再次打出“双降”组合拳，自10月24日起，下调金融机构人民币存贷款基准利率，同日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。而新统计数据显示，9月份我国CPI同比上涨1.6%，时隔22个月后，国内再次步入负利率时代。
“双降”后的负利率时代，我国宏观经济、房地产市场、股市等，可能会迎来哪些变化？
猜想1：
成全球普遍货币政策？
经过本轮“双降”、年内第五次降息之后，目前一年期银行存款利率为1.5%，而9月的CPI(居民消费价格总水平)同比上涨1.6%，，通货膨胀率高过银行存款利率，进入了“负利率时代”。
这就意味着，在当前利率水平和CPI涨幅下，如果选择一年期定存，这10万元一年后将“缩水”100元。
这并非我国经历的个负利率时代。近20余年以来，我国就曾经历过4次实际利率为负的时代。安信证券固定部研究主管袁志辉分析称，从形成机制上来讲，都是由于物资短缺或者经济过热引发通胀快速攀升到存款利率以上形成的，随着央行的紧缩货币政策逐步实施，实际利率都很快转正。
在上一次2010年2月至2012年3月长达26个月的负利率时代内，央行曾5次加息上调基准利率，1年期定存利率达到3.5%，5年期以上的基准利率更一度达到7.05%。然而2010年当年CPI上涨3.3%。直到2012年2月CPI同比上涨3.2%，长达两年之久的负利率时代才宣告结束。
当前，进入负利率时代的不止我国。目前，欧洲央行的隔夜存款利率为-0.2%；瑞士央行、丹麦和瑞典央行也都实施了负利率政策；1999年实施过零利率政策的日本，在去年10月开始发售负利率债券；美国自金融危机实行QE政策后奉行接近零的基准利率政策。
为何超低利率甚至负利率已经成为全球各国央行货币政策常态？海通证券首席（房价户型二手房租房）宏观分析师 认为，这些年全球经济增速越来越低，各国央行竞相实施货币宽松乃至量化宽松，市场上充斥着大量无处可去的资本，实体经济低迷，融资需求疲软。
10月26日，央行答记者问表示，中国尚未面临“零利率”的约束，名义利率水平仍在“零”之上，我国此次“双降”是常规的货币政策措施，并不是QE。
猜想2：
资金追求资本外流加剧？
进入负利率时代的另一个担忧，就是资金是否会追求，从而加剧资本外流。
在欧洲央行实施负利率政策后的2014年下半年，欧元区对外净投资规模创纪录新高，四季度达到了1350亿欧元。有了这样的前车之鉴，加之我国三季度外汇占款下降总额高达创纪录的8900亿元，使得市场担忧负利率是否会加剧资本外流状况。
著名经济学家宋清辉认为，进入负利率后，资本外流的压力可能会进一步加大，但因人民币资产与发达国家有明显利差空间，资本外流暂不至于存在不可控风险。
业内专家则表示，中国的经济增速虽然“破7”但仍然处在高经济增速行列，而美元延缓进入加息周期，会吸引净流出的资金回流，从而缓解改善当前资本外流状况。
招商证券首席宏观分析师谢亚轩称，央行在9月初对跨境双向人民币资金池业务进行调整，而随着未来跨境金融基础设施的逐步到位和跨境人民币结算政策的日趋完善，将增强人民币资产的吸引力。
猜想3：
每次“负利率”房价必飙涨？
通常情况下，负利率货币政策希望达到的效果，是银行储户将购买商品消费，或者购买资产如房地产、存款、股票、理财等保值。因为消费支出和资本支出，都能够提升经济活跃程度。
在过去的经验中，负利率对于房地产的提振效果尤为明显。国家统计局报告显示，中国过去的四段负利率时期房价涨幅为：1992至1995年，商品房价格累计涨幅达到60%；2003至2005年，累计涨幅为34%；2006至2008年，累计涨幅为12.8%；2010至2012年，累计涨幅为15%。
由上述数据可以看出，在四次负利率期间，房价都可以用飙涨来形容。而欧美日等国家的房地产市场在低利率和负利率期间，也都涨势强劲。
然而此一时彼一时。根据中指研究院[微博]此前发布的《中房指数系统20年》显示，我国房地产行业的高速增长已成为过去，房价快速上涨的外部环境已不具备。
面对需求的减少、经济增速的放缓等改变，房地产市场能否再次凭借负利率东风重演飙涨历史呢？
中原地产首席（价格动态户型图论坛）分析师张大伟认为，虽然房地产迎来历史宽松局面，开发商将获得更宽裕的融资成本，而由于股市已经让一二线城市的大部分投资者害怕，很大部分资金将会流向楼市。
但他认为，由于经济发展、产业布局等方面的不均衡，房地产基本面已经不同，因此不可能出现全面上涨。对于一二线城市，2015年市场走势将明显趋好，推动力继续加强；而三四线城市崩盘可能性反而增加。
猜想4：
流动性释放股市逐步见底？
已经经历了两轮暴跌的股市对于“双降”即将释放的流动性则更为“淡定”。
根据广发证券提供的数据显示，2000年以来的三次负利率时代中，我国股市表现皆为先大涨后大跌。其中，2003年11月至2004年3月，沪指先从1350点涨至1740点，但此后至2005年11月又跌回1000点；2007年2月至10月，沪指先从2800点涨至6000点，但2008年10月又跌回1700点；2010年7月至10月，沪指先从2400点涨至3100点，但2013年6月又跌回2000点。
为何走势如此一致呢？广发证券分析称，之前几轮都是由于经济过热，投资者盲目乐观，导致股市在负利率前期大涨；但是随着利率水平的不断上升和流动性的持续收紧，终对需求产生了抑制作用，并导致宏观经济从“过热”走向“滞胀”，股市也已因此而崩盘。
多位分析人士表示，随着外部经济环境的改变，这次负利率时代带来的，有可能将是宏观经济的持续疲弱与流动性长期宽松。过去的负利率经验对股市的指导作用已经改变，下一阶段对股市影响更大的将是长期的经济走势。
央行近一年6次降息
2014年11月22日
非对称方式下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。
2015年3月1日
金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%。
2015年5月11日
金融机构人民币一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。
2015年6月28日
金融机构一年贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%。 同时针对性地对金融机构实施定向降准。
2015年8月26日
金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%。
2015年10月24日
金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%。
那么既是如此，房地产市场又该何去何从呢？
根据国家统计局新发布的9月份70个大中城市住宅销售价格数据，国内房价依旧延续回暖势头。尤其是北上广四个一线城市，房价继续上攻并涨幅较大。不过，无论新建商品住宅还是二手住宅，价格环比涨幅都有所回落。另外，三线城市房价继续下滑。在央行降息降准的大背景下，楼市的走向备受关注。
RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;WORD-SPACING: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;COLOR: rgb(51,51,51);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 14px/26px Arial, 宋体, SimSun, HELVETICA, 'Hiragino Sans GB';OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 20px 0px 0px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 28px;-webkit-text-stroke-width: 0px">RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;WORD-SPACING: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;FLOAT: none;COLOR: rgb(0,0,0);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 15px/28px 宋体, Arial, sans-serif;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;DISPLAY: inline !important;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;font-stretch: normal">又“降息”了，钱，存在银行里碰上通货膨胀实际上是“负利率”；放在股市里，今天的你恐怕没这个信心了；放在黄金，国债等也好不到哪里去。怎么办？给钱一个出路，你很想知道答案，但其实你更想知道什么样的投资思维才能安顿金钱？
RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;WORD-SPACING: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;FLOAT: none;COLOR: rgb(0,0,0);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 15px/28px 宋体, Arial, sans-serif;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;DISPLAY: inline !important;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;font-stretch: normal">RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;WORD-SPACING: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;COLOR: rgb(0,0,0);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 15px/28px 宋体, Arial, sans-serif;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px 0px 29px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;font-stretch: normal">RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px;BORDER-LEFT: 0px;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px"> 9月楼市整体回暖
RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;WORD-SPACING: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;COLOR: rgb(0,0,0);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 15px/28px 宋体, Arial, sans-serif;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px 0px 29px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;font-stretch: normal"> 我们梳理发现，9月份的房价数据有两大特点。个特点是整体继续回暖。从涨价幅度来看，70个大中城市新建商品住宅和二手住宅价格同比综合平均涨幅分别比8月份扩大1.9%和1.7%。
RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;WORD-SPACING: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;COLOR: rgb(0,0,0);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 15px/28px 宋体, Arial, sans-serif;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px 0px 29px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;font-stretch: normal"> 楼市有“金九银十”的说法。那么，从9月份的数据来看，这种回暖是因为“金九银十”的提振作用，还是因为楼市自身的企稳回升呢？国务院参事室特约研究员姚景源认为是后者。
RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;WORD-SPACING: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;COLOR: rgb(0,0,0);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 15px/28px 宋体, Arial, sans-serif;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px 0px 29px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;font-stretch: normal"> 姚景源：现在楼市略有回升，还不是单纯“金九银十”这样一个因素。主要还是因为，房地产从去年一月份开始一路负增长。我们看刚刚公布的房地产数据，70个大中城市，39个是上涨的，所以应当讲房地产一路下行的状态现在开始趋稳。
RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;WORD-SPACING: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;COLOR: rgb(0,0,0);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 15px/28px 宋体, Arial, sans-serif;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px 0px 29px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;font-stretch: normal">RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px;BORDER-LEFT: 0px;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px"> 分化：一线城市全上涨，三线城市全下跌
RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;WORD-SPACING: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;COLOR: rgb(0,0,0);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 15px/28px 宋体, Arial, sans-serif;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px 0px 29px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;font-stretch: normal"> 另外一个特点就是楼市的分化还在加剧。四个一线城市房价都是同比上涨，而且涨幅相对较大；二线城市则是同比涨跌互现；三线城市新建商品住宅价格同比仍然全部下跌。
RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;WORD-SPACING: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;COLOR: rgb(0,0,0);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 15px/28px 宋体, Arial, sans-serif;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px 0px 29px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;font-stretch: normal"> 先来看一线城市。北京、上海、广州的环比涨幅都在1%左右，同比涨幅也都没有达到两位数。唯独深圳，环比涨幅高达4%，同比涨幅更是高达37.6%，接近四成。上海易居房地产研究院副院长杨红旭用“非常罕见”来形容深圳房价的暴涨。
RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;WORD-SPACING: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;COLOR: rgb(0,0,0);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 15px/28px 宋体, Arial, sans-serif;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px 0px 29px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;font-stretch: normal"> 杨红旭：深圳的房价暴涨在中国楼市历史上是一个非常罕见的现象。至于原因的话，包括股市火爆对深圳这样一个资本市场的利好，包括创新创业的国家政策利好，包括广东自贸区在深圳的落地，都使深圳在需求层面有一个集中的爆发。
RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;WORD-SPACING: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;COLOR: rgb(0,0,0);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 15px/28px 宋体, Arial, sans-serif;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px 0px 29px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;font-stretch: normal">二线城市的房价涨跌幅度普遍不是太明显，郑州等中部省会城市环比上涨，而沈阳、大连、长春等东三省重镇，则继续环比下跌。三四线城市环比跌多涨少，同比更是全部下跌。丹东、湛江等城市的同比跌幅都超过了7%。中原地产首席分析师张大伟认为，从供需的角度看，这些城市房价下跌是必然现象，而且可能还会持续一段时间。
RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;WORD-SPACING: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;COLOR: rgb(0,0,0);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 15px/28px 宋体, Arial, sans-serif;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px 0px 29px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;font-stretch: normal"> 张大伟：我们现在看房地产市场，其实主要看的指标还是人口净流入量。像东北的这些城市，现在可能还处在经济转型的过程中，目前的人口可能处于正增长接近于0的这么一个状态。价格下行是自然而然的，而且可能会延续一段时间。
RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;WORD-SPACING: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;COLOR: rgb(0,0,0);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 15px/28px 宋体, Arial, sans-serif;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px 0px 29px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;font-stretch: normal">RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px;BORDER-LEFT: 0px;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px"> 央行双降 楼市或迎暖冬
RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;WORD-SPACING: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;COLOR: rgb(0,0,0);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 15px/28px 宋体, Arial, sans-serif;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px 0px 29px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;font-stretch: normal"> 而对于楼市的走向，依然有值得继续乐观的因素，比如央行的降准降息。从昨天起，央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点。张大伟认为，降准降息所释放的流动性，将刺激楼市的交易。
RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;WORD-SPACING: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;COLOR: rgb(0,0,0);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 15px/28px 宋体, Arial, sans-serif;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px 0px 29px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;font-stretch: normal"> 张大伟：对于房地产来说，这些政策肯定是利好，肯定会带来购房者降低一定程度的购房压力，对于开放商来说，也可以缓解一些资金成本压力，刺激未来的市场在十一、十二月份开始，还会出现一个相对而言的暖冬。但是经过这么多次的窗口期的消耗，目前的需求想爆发的可能性很小。
RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;WORD-SPACING: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;COLOR: rgb(0,0,0);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 15px/28px 宋体, Arial, sans-serif;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px 0px 29px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;font-stretch: normal"> 当然，在有的观点看来，降准降息对楼市来说，并不全是利好：双降有可能加剧人民币的贬值预期，进而导致外资回流，抛售房产等人民币资产。不过杨红旭预测，这种影响并不显著。
RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;WORD-SPACING: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;COLOR: rgb(0,0,0);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 15px/28px 宋体, Arial, sans-serif;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px 0px 29px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;font-stretch: normal"> 杨红旭：我们再次降息之后，可能会使人民币有进一步贬值的压力，但是我认为对楼市的影响非常之小。这个主要因为我们楼市当中的外资量非常小，即便是有些外资从楼市当中撤出了，它不会对中国楼市构成本质的影响。
RDER-: 0px;BORDER-RIGHT: 0px;WHITE-SPACE: normal;WORD-SPACING: 0px;BORDER-BOTTOM: 0px;TEXT-TRANSFORM: none;COLOR: rgb(0,0,0);OUTLINE-WIDTH: medium;PADDING-BOTTOM: 0px;PADDING-: 0px;FONT: 15px/28px 宋体, Arial, sans-serif;OUTLINE-STYLE: none;PADDING-LEFT: 0px;MARGIN: 0px 0px 29px;BORDER-LEFT: 0px;WIDOWS: 1;LETTER-SPACING: normal;OUTLINE-COLOR: invert;PADDING-RIGHT: 0px;BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255);TEXT-INDENT: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;font-stretch: normal"> 多位专家的看法相对一致，未来楼市仍将以稳为主，波动将趋向于温和。数据方面也有支撑：环比来看，9月份70个大中城市新房和二手房价格涨幅分别回落0.1和0.2个百分点。另外，深圳9月份新房成交4060套，环比微涨0.1%，二手房均价环比下降1.6%，显示深圳楼市已经见顶，价格回调可能在所难免。
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